I soldi sono reali. I robot? Non ancora.
Amazon, Microsoft, Google e Meta sono sulla buona strada per spendere oltre 600 miliardi di dollari solo quest'anno, Goldman Sachs prevede investimenti cumulativi in infrastrutture per l'IA pari a 1,15 trilioni di dollari da parte degli hyperscaler tra il 2025 e il 2027, più del doppio rispetto al precedente triennio.
Sembra che una rivoluzione robotica sia imminente. Ma ecco un dato che dovrebbe farvi riflettere: Nel 2025 sono stati spediti in tutto il mondo solo circa 16.000 robot umanoidi.Per dare un'idea, Apple vende quella quantità di iPhone in circa 12 minuti.
L'ingente quantità di denaro investita nella robotica non è accompagnata da un numero altrettanto elevato di robot prodotti nelle fabbriche. Comprendere questo divario è fondamentale per consentire agli acquirenti più avveduti di rimanere competitivi.
Dove vanno a finire tutti quei soldi?
Gran parte dei 600 miliardi di dollari non viene investita nell'acquisto di robot, bensì nell'acquisto di GPU, nella costruzione di data center e nell'addestramento di modelli di intelligenza artificiale. Le aziende hyperscale stanno correndo per costruire prima i "cervelli" – le macchine fisiche arriveranno in seguito.
Una nuova analisi di RobotToday svela come 13 grandi aziende finanziano i loro investimenti in conto capitale, e i modelli che emergono sono sorprendenti:
Lo schema è chiaro: le aziende che finanziano la crescita con il proprio flusso di cassa, come Microsoft e Tesla, hanno il tempo dalla loro parte. Quelle che si affidano al capitale di rischio hanno bisogno che il mercato rimanga florido. Basta un periodo di crisi per i finanziamenti e la situazione si ribalta.
Dal lato della domanda: gli acquirenti non sono ancora convinti
Morgan Stanley ha intervistato oltre 200 organizzazioni che potrebbero acquistare robot umanoidi. SoloIl 23% si è dichiarato soddisfatto con le offerte attuali. È un bilancio impietoso per un settore che genera miliardi.
La maggior parte delle "implementazioni" di cui si legge sono progetti pilota sovvenzionati: aziende che pagano i clienti per testare le loro macchine. BMW ha circa 150 robot Figure AI in fase di sperimentazione. Mercedes sta testando le unità Apptronik. Si tratta di esperimenti, non di entrate.
La vera azione commerciale si sta svolgendo altrove: UBTECH ha implementato oltre 1.000 robot umanoidi industriali in stabilimenti automobilistici, di semiconduttori e aerospaziali. Il suo segmento di robot industriali opera a un Margine lordo del 54,6%— superiore a quello della maggior parte delle aziende SaaS. Non si tratta di un progetto pilota. Si tratta di un'attività a tutti gli effetti.
Quando saranno effettivamente pronti i robot?
Cosa dovrebbe fare un acquirente intelligente in questo momento?
Aspettare l'umanoide perfetto è una trappola. I robot che oggi garantiscono un ritorno sull'investimento non camminano su due gambe: sono macchine progettate appositamente per svolgere compiti specifici in modo eccezionale. Sistemi di autolavaggio automatico. Cobot per magazzini. Droni per ispezioni.
Tre principi per orientarsi in questo mercato:
1. Acquista in base alla funzione, non alla moda.Una lavasciuga pavimenti autonoma da 25.000 dollari che funziona 16 ore al giorno è meglio di un prototipo umanoide da 100.000 dollari che necessita di supervisione costante.
2. Monitorare quali aziende si autofinanziano.Quando le spese in conto capitale provengono dai ricavi, e non da round di finanziamento di venture capital, l'azienda ha il tempo di iterare. Quando invece provengono dagli investitori, il tempo stringe.
3. I prezzi diminuiscono con l'aumento della produzione.L'ondata di investimenti in conto capitale sta costruendo infrastrutture produttive. Con l'aumento dei volumi di produzione, i prezzi dei robot diminuiscono. Le macchine di cui hai bisogno oggi costeranno meno domani, ma anche aspettare ha un costo opportunità.
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Esplora Robotmall →Dati provenienti da Analisi delle spese in conto capitale di RobotToday (giugno 2026), Morgan Stanley Research e documenti aziendali.