Unitree va in Borsa: Il produttore di robot umanoidi numero uno al mondo ha appena ricevuto l'autorizzazione

Un aumento di 4,2 miliardi di yuan, una valutazione di 42 miliardi di yuan, l'approvazione più veloce mai registrata per il mercato STAR - e cosa tutto ciò significa per l'industria globale dei robot.

Luglio 6, 2026  · · 4 minuti di lettura

Il 2 luglio, il regolatore cinese per i titoli ha approvato l'iscrizione dell'IPO di Unitree Robotics sul mercato STAR di Shanghai. Se tutto va come previsto, Unitree diventerà la prima azienda di robot umanoide quotata in borsa sulla borsa cinese A-share — con un'offerta prevista per la fine di luglio.

Da robot cani a humanoid: un percorso di 8 anni

Unitree è stata fondata a Hangzhou nel 2016 — nello stesso anno in cui Boston Dynamics ha lanciato Spot. Il primo prodotto era un robot a quattro zampe, e quando Unitree ha partecipato alla gara dei robot umanioidi nel 2023, aveva già spedito</p>più di 30.000 quadrupedi mondiale. Quell'esperienza gli ha dato qualcosa che la maggior parte delle startup umanoidi non ha: una catena di approvvigionamento provata e un volume di produzione reale.

Nel 2025 e nel 2026, i robot umanoidi di Unitree sono apparsi alla Festa della Primavera della CCTV cinese — guardati da oltre un miliardo di spettatori. In due anni, è passato da startup sconosciuta a riconoscimento nazionale.

• 2016Fondato a Hangzhou; focalizzato sui robot a quattro zampe
• 2022Entrate: ¥123M; perdita netta
• 2023Entrate: ¥159M; perdita netta; entrati nel mercato dei robot umanoidi
• 2024Entrate: ¥392M; primo anno profittevole — 94,5 milioni di euro di utile netto
• 2025.06Round di finanziamento privato; valutazione post-money ¥12,7B
• 2025Entrate: ¥1,69B; utile netto ¥278M; 5.500+ unità umanoidi spediti
• 2026.03.20Domanda di IPO accettata da SSE
• 2026.06.01Il comitato ha approvato l'elenco
• 2026.07.02  Registrazione approvata da CSRC
• Jul 2026 tardiData di pubblicazione prevista

I numeri che contano veramente

Due numeri spiccano: 335% crescita del fatturato e 60,27% margine lordo del hardware. Nei dispositivi hardware, i margini superiori al 60% sono estremamente rari. Unitree non vince con il dumping dei prezzi - vince sulla definizione del prodotto e sull'efficienza della catena di approvvigionamento.

Il profitto di Q1 è diminuito del 47,7% su base annua - ma questo è dovuto agli investimenti in ricerca e sviluppo e alla spesa per il marketing che aumentano prima dell'offerta in borsa, non a un problema fondamentale.

Il numero uno al mondo nelle spedizioni di umani

Quota di mercato globale di 32,4% nel 2025. Il numero assoluto è modesto — l'intera industria è ancora a cinque cifre — ma il punto è che la capacità di produzione in serie è stata verificata. Nel robotica umanoide, è più difficile di qualsiasi demo tecnica.

Anche notevole: Unitree era storicamente orientata all'esportazione, ma ricavi domestici in Cina hanno superato le esportazioni nel 2025. Il mercato cinese è ora il motore di crescita.

Un nodo chiave nell'ecosistema di NVIDIA

Unitree è un partner principale sulla piattaforma di riferimento NVIDIA Isaac GR00T — l'ecosistema di modello base + simulazione + toolchain che NVIDIA sta costruendo per i robot umanoidi a scopo generale. Questo significa che Unitree non è solo un utente di questo ecosistema; è un co-creatore.

Dove va i 4,2 miliardi di yuan

Perché questo IPO è importante oltre Unitree

1. Imposta il punto di riferimento per la valutazione. Circa 42 miliardi di yuan con un multiplo prezzo-vendite di circa 25 volte, l'IPO di Unitree fornisce un punto di riferimento per le circa 150 startup della robotica in Cina che cercano i propri round di finanziamento. I valori delle robotica globali si ricalibreranno intorno a questo numero.

2. Dimostra che la redditività del hardware è reale. Due anni consecutivi di utile netto, margini del 60% sui hardware — questo rompe la narrativa che "le aziende robot non possono guadagnare a breve termine".

3. Apre il percorso di uscita.Dopo Unitree, Deep Robotics, Leju Robotics e altri stanno avanzando le proprie liste. La prima azienda pubblica del settore accelera l'intero processo.

4. Il segnale della politica è inequivocabile. Una revisione di 104 giorni - la più veloce nella storia del Mercato STAR - e approvazione immediata da parte della CSRC. Questo è ciò che "forze produttive di nuova qualità" significa nei mercati azionari. La robotica umanoidi è stata ufficialmente elevata a priorità industriale nazionale.

Un IPO è solo un traguardo, non la destinazione. Ma quando il produttore di robot umanoidi più grande del mondo va in borsa - supportato da NVIDIA, che spedisce più unità di chiunque altro e registra profitti reali - il segnale è chiaro: l'industria dei robot umanoidi è appena passata da progetto scientifico a settore industriale.